本文分为（上）、（下）两篇，后者于3月17日发布。
众泰汽车的发展之路一波三折，其未来现在似乎也变成了一场赌博。
自2021年以来，汽车股市持续波动，部分车企的股票起起伏伏，表现不稳定。3月16日，汽车板块又有多股走高，恒大汽车涨超7%，比亚迪、长城汽车涨超3%，吉利汽车涨超2%，东风汽车涨3.51%。
与之对比，近来*ST众泰的表现更加夸张。从2021年初到目前为止，众泰汽车股价走势一路升高。其在42个交易日中收获了27个涨停，股价从最低点的1.14元到目前的3.48元，上涨超过2倍，市值也从23亿元升至70亿元。3月以来，股价涨幅排名前三的分别是*ST众泰、江铃汽车以及ST海马，其中*ST众泰的股价涨幅达到28.41%。
这样的涨幅也引发了异常，3月10日，*ST众泰发布公告称，众泰汽车股份有限公司股票于2021年3月9日、10日连续两个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过12%。因近期股价异常波动，公司将就股票交易异常波动情况进行核查。经申请，公司股票自3月11日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。事实上在3月7日，*ST众泰就曾发布过公告称，其公司股票于2021年3月3日、4日、5日连续三个交易日收盘价涨幅偏离值累计超过12%。
伴随着股价的异常上涨，众泰汽车再次进入人们的视野，那么，此前濒临退市的众泰汽车是迎来了“救赎”吗？
风光一时的众泰
起初，众泰汽车是铁牛集团董事长应建仁为赶上造车潮，于2003年成立的汽车制造有限公司，后交由金浙勇打理，以模仿起步。据资料显示，众泰汽车旗下拥有众泰、江南、君马等自主品牌，在浙江、湖南、湖北、山东、重庆等地都布局有整车生产基地，产品覆盖SUV、轿车、MPV和新能源汽车等细分市场。
2004年，众泰汽车买下了丰田特锐的生产线，众泰的造车之路正式开始。2006年，众泰旗下首款整车众泰2008正式投入市场，并入围CCTV年度车型。其外观与丰田特锐相似，但售价只有特锐的一半，当年获得1.1万辆的销量成绩。2007年，众泰汽车又收购了江南汽车，并推出一款江南奥拓车型，上市一年，以1.8万的低价售出3万辆。通过低价优势，众泰汽车迅速占领四五线市场。
同时，众泰还抓住了政策红利。2009年国家出台新能源汽车补贴试点政策，众泰成为最早一批享受新能源补贴的车企。为了发展新能源，2011年众泰新能源汽车有限公司成立，实控人是金浙勇。之后几年，众泰汽车仍以模仿的方式扩展。2014年，在中国自主品牌汽车市场销量十二连降的背景下，众泰汽车全年销量突破16.6万辆，较2013年增长23.8%。众泰Z300、众泰T600、众泰Z100、众泰E20销量突出。2016年，众泰又推出众泰SR9，外形酷似保时捷Macan，在受到一片质疑的同时，也获得了较好的销量成绩。2016年全年众泰汽车销量达到33万辆，较2015年增长50％，成为铁牛集团重要的业务之一。据中国乘联会统计，2017年众泰汽车在中国本土车企销量排行榜上位列第八。
此外，2016年9月，铁牛集团用60亿元收购了众泰汽车57%的股份，众泰汽车和A股上市公司金马股份的实控人都变成应建仁。2017年，金马股份以116亿元的对价完成对众泰汽车的收购，众泰汽车借壳金马股份成功上市。在新能源概念和116亿元资产的加持下，上市两月之后，众泰市值一度达到290亿元，其发展迎来最高光时刻。
辉煌背后早已埋雷
2018年，中国乘用车市场出现十多年来的第一次负增长，同比下滑4.1%，销量减少约100万辆。随着汽车市场规模被压缩，车企之间的竞争也愈发激烈，吉利、长城、长安等品牌同时发力中高端市场和低价市场，对走模仿之路的众泰汽车造成冲击，销量持续下滑。2018年，众泰汽车全年销量仅为15.48万辆，不足2016年销量的一半，2019年，其销量又同比大跌86.29%至2.1万辆。
众泰汽车的产品质量也一直备受质疑，据车质网显示，众泰Z700曾遭遇多次投诉，覆盖发动机、变速器、制动系统、前后桥及悬挂系统、车身附件及电器等多方面，众泰SR7 2016年款共有341条故障投诉记录。2018年众泰T700又出现“方向盘门”事件，其方向盘在车主行驶过程中自转不受控制，引发事故。而且自2017年开始，新能源车补贴门槛提高，补贴标准逐步下降，2019至2020年补助标准在2016年基础上下降40%。逐渐退坡的新能源补贴，使得众泰汽车在新能源上发展投入不足被挤下赛道。
在此情况下，众泰汽车遭遇连续亏损，短期借款逐年上涨。据公司公告显示，众泰汽车2019年亏损111.9亿元，2020年前三季度，公司毛利率已经下滑至-10%，收入只有9.8亿元，较2017年同期减少了198亿元。截至2020年9月末，公司货币资金余额只有3亿元，短期借款高达49亿元，资产负债率上升至75%。众泰汽车的股价也连续下跌，由于被会计事务所出具了无法表示意见的审计报告，众泰汽车被标以*ST的标示，一度面临退市风险。2021年1月11日，*ST众泰股价触及历史最低点，仅1.14元/股。
受资金短缺的影响，众泰汽车无法及时偿还货款，其多次陷入与供应商的买卖合同纠纷中。天眼查APP显示，公司从2019年至今，涉及109起司法案件。2020年度众泰下属各汽车生产基地基本处于停产、半停产状态。自2020年9月起，其母公司铁牛集团、二级子公司众泰新能源、三级子公司江南制造和杭州益维，先后因不能偿清到期债务，被迫进入破产重整程序。2020年12月14日，铁牛集团宣告破产。随着铁牛集团的破产，其应按照《盈利预测补偿协议书》向众泰汽车偿还的业绩补偿款成为空谈。
2020年9月，众泰汽车也由于无法偿还到期债务，其债权人向法院申请对公司进行预重整。而2021年3月8日，众泰汽车领导层又迎来重大人事变动。其发布公告称，公司董事长金浙勇、第七届董事会董事应建仁以及公司副总裁马德仁等三人均因个人原因离职，辞职后的应建仁、金浙勇在公司下属子公司仍有任职。董事会同意聘任连刚为公司总裁，同时提名胡增丰、胡水椟为非独立董事候选人。
众泰汽车是有过高光时刻的，但在市场竞争愈发激烈的情况下，众泰的淘汰也是大势所趋，有据可查的。现如今，众泰汽车正处于漩涡之中，重重困境都给其继续发展带来极大的压力，此次人事变动、股价上涨或能影响众泰汽车未来的走向，究竟能否等到“救赎”是其正面临的一个问题。
敬请期待：一波三折陷困局，众泰的生死劫（下）
