随着近期中国股市大涨，7月10日，比亚迪股价也一度创下公司历史新高。收盘价为每股89元，公司总市值达到2253亿元，市值规模超越上汽集团的2212亿元，成为A股市值最高的中国汽车企业。
在公司股价创下新高之后，比亚迪又于7月12发布了旗下全新的中大型轿车——汉，市场情绪也随之被再度推高，比亚迪股价曾一度暴涨至97.9元，市值达2671亿元，再度创下新高。在新能源市场的全面布局和领先优势，是市场热衷于比亚迪的根本原因。但与比亚迪不断被推高的市值形成反差的却是比亚迪持续下滑的业绩。
数据显示，2019年，比亚迪实现营收1277亿元，同比下降1.78%；归属净利润16.14亿元，同比下降41.93%。销量方面，2019年，比亚迪汽车全年累计销量为451246辆，同比下滑11.36%。其中，新能源汽车销量达219353辆，占比49%。进入到2020年，根据乘联会公布的最新销量数据，比亚迪汽车6月销量为3.37万辆，同比下滑12.93%；其中新能源车销量为1.31万辆，同比大跌49.46%。2020年上半年（1-6月）比亚迪汽车累计销量为15.86万辆，同比大跌30.45%；其中，新能源汽车累计销量为6.07万辆，同比腰斩了58.34%。
很显然，虽然比亚迪汽车在销量上不断下滑，但并不影响市场对其投资的热情。而事实上，比亚迪近年来的利润来源，有很大程度上都是依靠政策上的高额补贴。这样营收方式能让比亚迪走得更远吗？
全新发布的中大型轿车“汉”无疑是被比亚迪寄予厚望的一款车型。在营销层面，比亚迪想将汉塑造成抗击国产特斯拉Model 3的的王牌车型。
价格方面，比亚迪汉综合补贴后售价21.98-27.95万元，共推三款纯电动车型和一款插电混动车型。其中，比亚迪汉DM插电混动车版是入门版车型，其NEDC标准下的纯电动模式续航里程为81公里。比亚迪主推的汉EV纯电动车型则分为两款超长续航和一款四驱高性能版；其中，两款超长续航版车型NEDC标准续航里程可达605公里，四驱高性能版车型NEDC标准续航里程为550公里。此外，比亚迪还宣布将于华为合作，推出汉EV 5G版车型。
刀片电池和5G技术是比亚迪在全新“汉”车型上最大的宣传卖点。关于刀片电池，专注于磷酸铁锂电池技术研发的比亚迪曾与国内另外一家动力电池供应巨头宁德时代打过一轮口水仗。
作为宝马、奔驰、奥迪、大众等汽车业巨头的动力电池供应商，宁德时代的产品主要是三元锂电池；三元锂电池的特性是拥有更高的电池能量密度，这使得采用三元锂电池组的纯电动车一般都具备更长的续航能力。但是在稳定性方面，由于能力密度更高，三元锂电池组需要更强的电池管理系统以保持电池组的稳定性和安全性；
与此相比，磷酸铁锂电池的特点则在于稳定性，但在其能量密度则难以达到三元锂电池的水准。所以，采用磷酸铁锂电池的比亚迪纯电动车想要达到和采用三元锂电池车型同样的续航表现，就需要更多的电池包提升电池组容量，但这会无限制的加大车身重量，无法控制车身体积。刀片电池的出现主要是通过对电池包的优化布局，让比亚迪磷酸铁锂电池组能做到更高的能量密度，同时又保持磷酸铁锂电池的稳定特性。从技术上说，刀片电池性能被营销宣传给放大了。
以四驱高性能版的比亚迪汉车型举例，其NEDC标准续航里程为550公里，与宝马刚刚发布的iX3 NEDC标准520公里的续航里程相当。但如果以更贴近实际使用工况的WLTP标准测试，其续航里程则为460公里。如果以此估算，比亚迪汉四驱高性能版的WLTP标准续航能力不会超越480公里。而如果以国产特斯拉Model 3长续航版来做比较，其NEDC标准续航里程为668公里，WLTP标准续航里程大约在520公里左右。虽然国产特斯拉Model 3目前的电池组供应商为LG化学，但其电池组依旧为三元锂电池。
今年早些时候，宁德时代曾对外宣布，已与特斯拉签订量产供货定价协议。宁德时代未来将为特斯拉Model 3供应磷酸铁锂电池组（不限于）。而特斯拉计划推出采用磷酸铁锂电池组的Model 3目的则在于降低生产成本，从而进一步拉低Model 3的售价，让其有更强竞争力。根据推算，磷酸铁锂电池版国产Model 3的成本预计将下降25%。
政策层面，目前国家对于新能源汽车的补贴也提高了门槛，在动力电池的补贴方面会对电池能量密度有更高的要求。这无形中助推了企业对于三元锂电池的研发热情，而专注磷酸铁锂电池开发的比亚迪将在新能源乘用车市场面临更尴尬的境地。
在技术性能方面，比亚迪汉并未比特斯拉有优势；而在品牌层面，比亚迪的影响力仅限于中国市场，特斯拉则是世界级的新能源汽车标杆。数据显示2020年上半年特斯拉Model 3销量达45754辆，其中6月销量14,954辆，环比上涨34.78%。目前，国产特斯拉Model 3的补贴后售价为27.155-34.405万元；在售价没有拉开差距的情况下，比亚迪汉想以Model 3实在还有很长的路要走。（文：路易斯）
